中信建投：PPI下行开启，利率易下难上

证券时报网讯，中信建投证券指出，当前PPI开启下行周期，利率易下难上。前期影响工业品价格上涨的关键因素正在发生变化，包括基本面的供需、流动性以及政策面，工业品价格再持续走升的概率较低，高位小幅回落的概率更高。基准假设下，PPI 5月触顶，6月开启新一轮下行周期，当前的国内宏观环境也与前四轮PPI下行周期相似，因此，从历史周期表现来看，当前新一轮PPI下行期尤其是周期前半段，债券收益率易下难上。