英大证券：煤电盈利能力将确定性改善

英大证券指出，短期看，随着燃煤电价中枢的显著上涨以及燃煤成本的下降，火电发电企业的盈利利润将大幅提升，2022年火电在经历了长时间的不景气周期后，将迎来反转。长期来看，随对煤炭价格运行合理区间的引导，电价市场化浮动机制的建立，以及电力交易长期合同中电煤价格的挂钩，煤炭—煤电—上网电价之间将有效联动，煤电价格可以快速反应燃料成本的变动并向下游进行有效传导，煤电企业盈利模式将从强周期（逆煤炭周期）向弱周期（公用事业属性，现金流确定）转变。