时报观察：打新躺赚一去不复返 大资管时代券商须更有作为

新股频繁破发之下，闭眼打新躺赚一去不复返。一方面，注册制之下，新股发行环节市场机制发挥作用后，新股表现日益分化，新股首日破发越来越常见，这有利于A股市场进一步优胜劣汰。另一方面，随着新股破发频现，过去靠闭眼打新就能“躺赚”的时代已宣告结束。这需要投资者有价值投资的思维，做到有的放矢；同时也给财富管理时代的机构提供了服务客户的市场机会。然而，进入资管新规后的大财富管理时代，券商面临的竞争不再只是同行，还有银行、公募基金、银行理财子公司等诸多机构。能不能“以客户为中心”，陪伴客户成长，对客户负责，成为能否在财富管理时代取胜的关键因素。