酒鬼酒上半年营收净利再创历史新高 业绩增速继续领跑行业

8月29日晚间，酒鬼酒（000799）发布2022年半年度报告，报告期内公司实现营业收入25.37亿元，同比增长48.04%；实现归属上市公司股东净利润7.18亿元，同比增长40.68%，双双创下历史新高。

受上半年疫情反复影响，白酒市场整体受到冲击，各大酒企增速明显放缓。但对比已披露半年报的10余家白酒上市公司，酒鬼酒业绩增速水平依旧处于行业领跑位置。

酒鬼酒方面表示，今年上半年公司在品牌赋能、产品结构、市场营销、产能提升等方面不断加力，整体经营指标达成情况良好，盈利能力、营运效率持续提升，走出了一条以“高质量的高增长”为目标的发展路径。

多家机构观点认为，进入“金九银十”，今年中秋节与国庆节间隔较长，可能形成两次销售高峰，对白酒销售比较有利，今年的“双节”有望成为白酒销售的“大年”。下半年伴随着经济动能逐步恢复、消费重启、交流增加等一系列利好，白酒行业将迎来新的发展契机。

核心财务指标再创历史新高

2022年以来，国内经济发展承压、疫情反复冲击消费，特别是第二季度，各大白酒公司开展线下活动均受到一定阻力，对消费场景及渠道也产生较大影响。

即便如此，上半年度酒鬼酒营业收入依旧大增近五成、净利润大增超四成，核心财务指标在上一年度高增长的基础上再创历史新高，为中报季表现低迷的白酒行业注入一剂强心针。

核心产品仍是酒鬼酒业绩高增的稳定器。1-6月，内参系列实现营业收入6.46亿元，同比增长24.33%；酒鬼系列实现营收14.7亿元，同比增长50.04%。其中，内参系列的毛利率接近贵州茅台酒达到92.4%，酒鬼系列毛利率为79.55%，与去年同期基本持平，表现出极强的产品竞争力。

报告期内，酒鬼酒继续推进“内参、酒鬼”双轮驱动发展模式。内参酒先后推出“三生万物”、“岳阳楼记”等文创新品，大单品及精品打造成效显著；酒鬼系列则联手京糖酒业推出“山水·性格”系列、与华致酒行合作推出“金酒鬼”文创酒等。

与此同时，酒鬼酒继续高举文化酒旗，先后携手湖南卫视推出《中国婚礼》、携手单霁翔深度参与《万里走单骑》第二季，并通过持续开展内参高端文化白酒价值研讨会、“馥郁荟”、“馥约”、“翰林盃”高尔夫精英赛、“名酒进名企”等圈层活动和终端推广，深入开展消费者洞察和消费者培育工作，品牌文化进一步深入人心。

其他数据方面，报告期内酒鬼酒营业成本、销售费用等出现不同幅度增长，其中销售费用增长主要系广告宣传和市场服务费增加所致。在当前宏观经济承压、市场波动加大的情况下，公司坚持在生产、市场、营销、广告等方面加大投入，进一步彰显了酒鬼酒对未来发展的强烈信心。

深化全国市场布局 客户量、质齐升

基于湖南大本营，酒鬼酒在报告期内继续深化全国布局。

在全国市场，酒鬼酒通过优商计划，依托核心省份，打造核心区域、核心城市，规划核心网点建设发展指标，以带动周边地市、周边省份全面发展。截至2022年上半年，酒鬼酒总客户数已达1479家，较2021年末增长17.75%，实现客户规模、质量双提升。

终端建设方面，酒鬼酒已完成专卖店签约677家，较2021年末增长14.75%。全国核心终端网点达到2.5万家，全国市场地级市覆盖率达72%，湖南县级市场覆盖率99%，渠道基本盘得到巩固。

公司介绍，上半年度，尽管受疫情因素部分客户动销和资金回笼受到影响，导致少量客户及终端网点压力较大，但酒鬼酒方面积极采取举措，强化价格及市场管理，公司动销从5月下旬开始恢复，6月份已基本接近去年同期水平。

持续亮眼的业绩表现让酒鬼酒不断获得资本市场的青睐和认可。今年以来，各大机构先后就酒鬼酒出具调研报告32则，均给予“买入”或“增持”的评级。报告期内，酒鬼酒基本每股收益达到2.2元，同样较去年大幅上升。

业界人士认为，过去十余年，历经了从黄金发展期、深度调整期、结构复苏期到高质量发展期后，白酒行业正整体迈入高端化发展新常态。随着次高端市场不断扩容，酒鬼酒深耕大本营效果显著，全国渠道布局不断完善，业绩表现预将长期处于上升通道。（钟三文）